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创业融资,安全度过资本寒冬的正确姿势“俯卧撑”

2018-11-19 来自于恩美路演公众号

资本寒冬降临,实质上是一个资本层面上的去泡沫的过程。

 

以往这样一个去泡沫期,差不多三四年一个周期,而从投资人慎而又慎的出手速度,相比去年直接腰斩的资金盘面,今年的资本寒冬确实是名不虚传。投资的本质是赚钱,当它已经不能赚钱了,为什么还要投它?某些领域的投资人说不定已经收手出国过冬了。

 

每次资本紧张会有周期性的显著特征,第一,投资结构会放缓,会有6-9个月投资停滞期。第二,估值调整,重新回到有估值标尺投资标的的范围集中在前20%的公司里。

 

顺利渡过经济下行周期是企业成长的必修课,经历过经济下行周期的企业,它的成长过程是不完整的。

 

这也是对于VC来说很好的观察期——在寒冬里熬出来的公司,通常是最优秀的。说实话,不遇上一个寒冬,就直接成长为大公司的公司,凤毛麟角。大部分公司,哪怕BAT,都经过大灾大难。

 

而如何度过寒冬,无外乎几个方面。
 

创业融资,安全度过资本寒冬的正确姿势“俯卧撑”

 

一、认知—资本是稀缺资源

 

前几年,一大批热钱快钱投入到创业圈子中,那一定是不对的。如果资本不是一种很重要的稀缺资源,是有问题的。

 

正如任正非说的“我们其实在今天更重要的是要练内功,不管别人怎么表扬我们,那个东西都不能帮助我们,唯一可以帮助我们的就是自己的内功够不够?”

资本是助推你的,认清资本的稀缺性,扎实修炼内功。很多公司就是一个简单的模式创新,在效率提高、成本降低方面都没有做出明显差异,在即将到来的经济下行期,这样的企业可能都会死掉。

 

 

二、企业内部审时度势,及时调整

 

资本泡沫期创业企业确实需要踩踩油门,根据资本市场的变化来调整自己的节奏,逆潮而上,十死无生。必须踩住刹车,控制好企业资本损耗。

 

财务管理上,就是cash,cash,cash!确保自己手里有不融资且能让公司运营一年以上的资金。在自由现金流和利润率之间选择前者,在利润率和收入规模之间选择前者,在收入和GMV之间选择前者,在财务安全和增长曲线之间选择前者。盲目乐观,现金流6个月都没有了还在盲目扩张补贴,还不赶紧把拉投资当成第一要事,幻想着有投资人慧眼识珠,提供巨额资金,不死你死谁。

 

业务管理上,聚焦长板,放弃短板,尽快对自己未来两年的增长策略进行一次全面体检,想清楚如何低成本获得流量,获得用户——不管是生产内容,打造品牌还是建立独特的获客渠道。坚决砍掉消耗大量现金流试错的”非核心“项目,”鸡肋“项目,”面子工程“项目。早期企业千万不要想做很多事情,要专注在一个很小的事情上,做到精致,做到成功。
 

创业融资,安全度过资本寒冬的正确姿势“俯卧撑”

 

人员管理上,精简团队,从常规军缩减成特种兵,把最必要的管理层留出来,只做最有效的投入。公司收缩,最好的人才会流出来,往往有机会找到好人才,也能帮公司渡过难关。

 

外部合作上,要加强平台合作和生态建设,与上市公司和平台企业开展价值重塑和生态孵化合作;也要找与用户相关的不同行业的人去交换流量,努力寻求合作,把友谊加深,把成本和费用降下来。

 

融资现状上,如果正在融资,别纠结估值,能拿钱赶紧拿,落袋为安。

 

最重要的还是任何时候创业者都应该保留一定的现金,在融资的时候才会更从容。今天见到投资人,没有三个月的时间想拿到钱基本是不可能的,你必须保持一定现金在手上。就怕你摊子铺大了,现金流跟不上变化,临时要融资又跟不上,最后只好大幅裁员,节节败退,本来好好的企业一下变得一文不值。

 

创业或者投资,其实与经济是否处于寒冬没有太大关系。多数企业成长周期,不会类似滴滴或是共享单车,必须大量资本进入快速占领市场。更多是小钱细水长流,大钱大刀阔斧,控制不同细分领域的阶段。

 

在资本寒冬周期,如果你存好“冬粮”,这个时期也是一个好的创业公司打磨好产品,把公司做扎实的最佳时机。

 

有健康稳定的现金流和充足的现金储备,有足够强大的内外部运营体系和足够好的人才积累,等到春暖花开,你将迎来破土而出疯狂扩张的大好局面。

 

 

三、技术创新是破局关键

 

也有投资人在资本寒冬时期,趁着价格还低,寻找真正的好公司,任何时期,真正的好公司都不怕拿不到钱。

 

在市场特别冷的时候,基金会再往前多走两步,寻找更早期的项目,估值更低,团队背景更好,有独特的技术壁垒;或者是投那些现金流比较好,商业模式清晰,盈亏点相对清晰的项目。
 

创业融资,安全度过资本寒冬的正确姿势“俯卧撑”
 

商业模式上的创新,易复制、依赖资本快速占领市场的特点,使这些项目往往成为了资本手中的玩物,例如美团、滴滴。而像基础科学上的突破,或是难以复制的技术创新,例如医疗、能源。刚需是永不过时的资本宠儿。

 

资本寒冬中,我其实会选择不那么烧钱的项目,更慢一点,沉下来的项目。也会更为关注有经验的创业者,尤其是有经验的创业者。他们可能更知进退,懂得生存。

 

前面讲的都是一些具体方法,总结下来,大多数企业过冬其实就六个字:

 

俯身——降估值!

卧倒——压成本!

撑起——做收入!

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